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华泰柏瑞健康生活灵活配置混合型证券投资基金

来源:未知 作者:admin 人气: 发布时间:2019-01-22
摘要:基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。

  注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  2、按基金合同规定,本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期,截至报告期末本基金的各项投资比例已达到基金合同投资范围中规定的比例。

  报告期内,本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求,通过科学完善的制度及流程,从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次交易部对投资指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核,在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块,确保公平交易的实施。同时,风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。

  本报告期内,所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的,本基金合计发生1次,系根据基金投资阶段性操作策略和公司股价走势预判决定予以减持。

  2018年四季度,中国经济延续回落降温势态,工业增加值、通胀、货币增速继续回落,12月份官方和财新PMI都跌破了50。

  困扰A场走势的中美关系等外部环境对市场的负向冲击进一步扩大。在十一休市期间,美国副总统彭斯在公开演讲中对中国进行了强烈攻击,海外大幅下跌。受各种负面因素影响,A场在国庆节后大幅跳水,加剧了民用企业大股东股权质押风险,市场恐慌情绪弥漫,上证指数创出新低2449点,可能进一步引发一系列连锁反应,冲击实体经济。在这种背景下,中国高层表态,央行、银保监会、证监会、地方政府分别出台救市政策,市场反弹,随后在2600点上下震荡盘整。

  2018年四季度,在A场恐慌性下跌阶段,银行等大盘、低估值板块股价走势具有相对防御性。随着市场反弹,板块走势延续分化走势,但强弱移位。从四季度整个时间段来看,创业板指数、上证50等宽基指数跌幅基本相当,幅度在11~12%左右。就行业走势而言,农林牧渔、通信、电气设备等行业指数跌幅不到5个百分点,而医药、食品饮料、钢铁、化工、采掘等几个行业的跌幅超过17%。

  本基金在四季度市场恐慌性下跌的过程中净值跌幅巨大。随着市场情绪趋稳,精选个股策略显现一定效果,部分持仓个股反弹幅度较大,养殖、光伏、新能源汽车、先进制造等行业个股取得显著超额收益。

  2019年A场仍将面临一些负面因素的压制。首先,中国经济仍将继续回落筑底;第二,全球主要经济体货币环境边际收紧,对资产价格形成压力;第三,全球经济环境存在很多不确定因素,中国首当其冲。

  从19年一季度的情况看,中国央行下调了存款准备金率,政府刺激政策的力度、节奏可能好于市场悲观预期。中美贸易谈判正在推进中,有望取得一定进展,有可能创造好于悲观预期的外部环境。另外,A场从17年四季度以来已经连续下跌了5个季度,这种情况过去仅在08年发生过。18年A场受事件冲击巨大,风险动荡指数在大部分交易时间内处在一个非常高的位置,这种情况在过去10年是第一次出现。

  2019年一季度,市场悲观预期会得到一定程度修复,海外资金继续流入,市场利率下行,低估值对A股股价走势提供支撑,我们对于A场的操作策略会相对积极。

  2019年A场的主要风险来自于经济回落背景下,企业盈利回落。从估值角度看,货币环境已经从降杠杆转向稳杠杆,货币边际环境甚至有可能走向有限宽松。我们的操作策略是回避经济回落影响较大的行业和公司,在景气向上的行业和公司中寻找投资机会,相对看好养殖、光伏、新能源汽车、先进制造。另外,我们认为医药行业医疗服务等子行业有防御性,有长期配置价值。

  截至本报告期末,本基金份额净值为0.607元,下跌9.27%,同期本基金的业绩比较基准下跌9.65%。

  报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的情形,也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。 投资者对本报告如有疑问,可咨询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。 客户服务热线 公司网址:

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